會越高。
第一關會先邀請你到公司進行考試，主要算是正式面試前的初步篩選。考試通過之後，才會進到後續與公司內部主管及分析師面談的階段，因此前面的測驗結果應該還是會影響能不能繼續往下走。
第二關會跟未來實際要一起工作的分析師進行面試。到這一關時，他們應該已經從前面的應徵者中篩出一份 shortlist，所以人數會比一開始少很多。這一輪大約會進行 30–60 分鐘，除了了解你的背景、過去經驗以及為什麼想做 equity research 之外，也會比較深入確認你和分析師之間的工作方式是否適合，畢竟進去之後會需要長時間密切合作。
如果順利通過第二關，第三關會跟 Research Head 面談，時間大約是 20–30 分鐘。相較於前一關比較著重實際工作內容以及和分析師之間的 fit，這一關會是由研究部門主管從更高一層的角度了解你的背景、動機以及是否適合整個 research team。
第四關則是最後會跟公司的總經理面談，總經理是日本人。能走到這一關基本上已經經過前面好幾輪的篩選，因此主要就是再讓更高階的主管認識你，同時確認整體條件與公司文化上的適配程度。
另外一個比較需要注意的地方是，後面這幾關面試基本上都是以英文進行，所以除了專業知識之外，也需要事先準備好如何用英文介紹自己的背景、工作經驗、求職動機，以及回答一些延伸問題。整體來說流程算是滿完整的，從考試、未來合作的分析師、Research Head，一路面到總經理，每一關著重的面向也會稍微不同。
面試問答
why 大和
我當時主要是從公司的平台、研究團隊以及能夠接觸到的工作內容來回答。大和本身是日本大型券商，在亞洲市場也有完整的研究與機構法人業務。相較於只做台灣本土市場的券商，我覺得在外資券商工作可以接觸到更多海外 institutional investors，也能了解外資研究報告的撰寫方式，以及國際投資人會如何看台灣公司。
另外，我自己希望進入一個能夠真正訓練基本功的環境。RA 會直接跟 analyst 工作，從財報、financial model、產業資料到 research report 都會實際參與，因此我認為大和是一個可以讓我把原本的研究與資料分析能力進一步轉換成 equity research 能力的平台。
面試時我也有提到，比起單純追求公司的品牌，我更在意自己進去之後跟誰工作、能學到什麼。因為 RA 跟 analyst 的合作非常密切，所以我也希望能夠跟著有經驗的 analyst，實際了解一個產業是怎麼被研究、公司是怎麼被分析，以及最後如何形成 investment view。
why RA
我過去的經驗比較偏data scientist，因此我本來就很喜歡研究問題、處理資料，以及從大量資訊中整理出有意義的結論。不過我後來希望自己的研究可以跟真實市場以及投資決策有更直接的連結，因此開始對 equity research 產生興趣。
我覺得 Research Associate 很適合作為進入這個產業的起點，因為工作不只是看股票，而是需要理解公司的 business model、產業趨勢、財務報表以及 valuation，再把這些資訊整理成一個完整的 investment thesis。
另外，我也喜歡 equity research 的工作有很明確的結果可以驗證。equity research 面對的是每天都在變動的市場，公司公布財報、法說會或產業出現新的資訊之後，都需要快速更新自己的判斷。我希望自己可以把原本訓練中比較扎實、分析性的部分保留下來，同時訓練自己更有效率地做判斷和產出。
面試建議
我覺得如果要應徵這個職位，除了基本的財務知識之外，英文和履歷上的過往經驗都要準備得滿熟。因為面試有好幾關，而且後面的面試大多會以英文進行，建議至少先準備好英文自我介紹、Why Daiwa、Why Research Associate，以及自己的過往經驗和未來職涯規劃。
另外，面試官滿有可能直接從履歷上的內容延伸追問，所以履歷上寫的每一段經歷最好都要能清楚說明自己實際負責什麼、遇過哪些問題，以及從中學到什麼。如果本身不是財金背景，也可以想一下怎麼把自己原本的研究、程式或資料分析經驗跟 equity research 連結起來。
專業方面則建議複習基本的財務報表、valuation、產業分析和近期市場新聞，不一定每個問題都會被問到，但至少要能展現自己是真的對 equity research 有興趣，而不是只是因為想進外商金融業才來應徵。
最後，我覺得整個流程關卡算滿多的，所以收到下一關通知前不用過度猜測結果。每一關面對的主管和考察重點都不太一樣，把自己的經歷、求職動機以及為什麼適合這份工作講清楚會比較重要。
